一路下行過後，複合肥秋季肥市場何去何從

發布時間：2023-07-25　　　　 次瀏覽

上半年國內複合肥行業由於大宗品價格全麵下滑、市場競爭激烈及上下遊製約因素影響，複合肥企業經營困難。且上遊原料價格持續下滑，複合肥成本鬆動明顯，市場信心嚴重不足。但目前對糧食安全的關注讓下遊剛需穩定存在，市場價格雖不斷向下調整，但整體形勢仍穩定。

上半年價格窄幅震蕩後　　一路下行

複合肥市場上半年整體呈下滑趨勢，一季度國內複合肥市場穩中下行，二季度複合肥市場集中走貨，價格快速向下整理。截至6月30日，45%S（3*15）主流價格在2450-2800元/噸，45%CL（3*15）主流價格在2150-2450元/噸，同比下調約1500-1750元/噸，部分區域價格調整幅度在1400-1800元/噸。

1-3月複合肥市場價格小幅震蕩整理為主，價格調整幅度不大。截止至3月23日，45%S(3*15)價格在3150-3300元/噸，45%CL（3*15）價格2850-3100元/噸。三月下旬開始，市場整體呈下滑走勢，上遊原料支撐乏力，企業出貨意願強烈，市場價格重心持續下移。四月上旬複合肥市場短暫向好，中下旬開始，上遊原料成本不斷下滑，加之下遊需求尚未完全啟動，多重利空因素影響下，多數肥企下調價格，截止至5月31日，45%S（3*15）主流價格在2750-3050元/噸，45%CL（3*15）主流價格在2300-2700元/噸。至六月中上旬上遊原料市場走勢持續偏弱，複合肥成本持續鬆動，企業成交偏靈活，市場實際交投重心下移。中下旬開始，複合肥價格開始大幅度向下調整，10號至月底，45%S(3*15)價格下調200-300元/噸。

上半年產量開工率同比下滑　　社會庫存偏低 

2023年上半年全國複合肥平均開工率約為37.41%，與2022年上半年相比下調5.24%。2023年上半年產量約為2400噸，同比減產約200噸，下滑約7.69%。分階段來看，一、二月複合肥產量與去年持平，甚至高於去年，主要是由於2023年1月受傳統春節影響，中小型企業多停車放假，大規模企業也降負荷生產。二月春節結束，企業陸續恢複生產。而2022年春節則在一月末二月初，一月中上旬複合肥企業集中生產，持續高位開工，因此2023年二月產量高於2022年。四月中上旬開始複合肥原料開始大幅震蕩下滑，複合肥企業成本支撐乏力，且下遊信心不足，市場走貨遲緩，因此部分企業臨時停車，產量下滑明顯。五月產量略增，主要由於今年玉米肥季節推遲，市場走貨主要集中在五月中下旬至六月中上旬，由於市場集中走貨，造成短暫貨源供應緊張，價格順勢拉漲，企業持續高位開工，全力發運前期訂單。

一季度原料價格穩中震蕩　　二季度氮磷鉀加速下滑

2023年初至今，氮肥、磷肥、鉀肥價格一路下行。安雲思數據顯示：同比去年六月，尿素降幅在850元/噸，氯化銨降幅在1050-1100元/噸，一銨降幅在2100-2250元/噸，氯化鉀降幅在2650-2850元/噸，硫酸鉀降幅在2450-2500元/噸。

尿素：

2023年上半年中國尿素行情呈持續震蕩下行的趨勢，尿素均價對比2022年下滑391元/噸，1-3月價格跌勢偏緩，圍繞2700元/噸左右震蕩，4月之後尿素價格開始急劇下滑，至6月中旬跌至上半年最低，平均出廠價格至2000元/噸左右，但因6月國內夏季農需集中啟動，因此6月國內尿素價格出現頻繁的漲跌波動，整體成交氛圍好於4-5月。

2023年上半年工業尿素市場需求狀態不佳，其中受製於各原料價格均呈大幅下滑趨勢影響，複合肥工廠原料儲備謹慎度較高，且因原料價格運行不穩，導致2023年上半年複合肥工廠的高氮肥生產較往年明顯推遲，生產旺季時間從往年的4月初至5月中旬推遲至今年的5月下旬至6月上旬，也並未對尿素行情產生較為明顯的支撐作用，僅緩解了區域工廠價格的跌勢。

農需方麵看，2022年上半年中國國內農業尿素市場表現狀態明顯好於工業市場，預計農業需求量出現了一定程度的增長。據安雲思數據顯示，2023年1-6月預計中國尿素總產量大約在2967萬噸，而2022年1-6月中國尿素產量大約在2872萬噸，2023年上半年尿素產量同比2022年同期增長約3.3%，增加量大約在95萬噸。

上半年看，國際尿素價格持續低於國內銷售價格，一定程度上抑製了中國的尿素出口，但從出口數據看，2023年1-5月中國尿素出口總量大約78.6萬噸，同比2022年1-5月出口的53.8萬噸增加約24.8萬噸，主要由於2022年尿素出口法檢政策影響下，上半年出口數量較為有限。盡管2023年以來中國尿素出口政策有所放鬆，但國內外倒掛的行情也抑製了出口的增量，而2023年上半年中國尿素的出口中，預計車用尿素占比將有明顯增加。

氯化銨：

上半年，國內氯化銨價格下滑明顯，氯化銨銨均價對比2022年下滑372-412元/噸。1-2月氯化銨價格穩中上揚為主，一月中上旬廠家價格波動有限，前期訂單充裕多可發運至二月初，且尿素價格上行，氯化銨市場受其帶動，需求增加，貨源較為緊張。中下旬開始，由於春節臨近，工廠多暫停接單，主發前期訂單，但由於物流限製，發運量有限，市場供應不足。春節後由於前期訂單充裕，加之庫存有限，且下遊複合肥企業陸續開工，氯化銨需求增加，價格開始小幅上揚。二月中上旬氯化銨價格堅挺，廠家前期訂單充裕，貨源供應緊張。但中下旬開始在氮肥市場波動情況下，氯化銨市場新單成交緩慢，且下遊複合肥企業按需采購，需求不足，在尿素及硫酸銨價格持續下行影響下，氯化銨價格有所鬆動。3-5月氯化銨市場開始下行模式，在尿素及硫酸銨價格下滑影響下，氯化銨市場利空因素明顯，市場交投氛圍冷清，新單成交有限。在氮磷鉀原料價格齊跌的狀態下，下遊複合肥工廠開工低位，加之夏季肥主要以高氮肥為主，氯化銨需求有限，企業采購意願不高，按需采購為主。五月中下旬開始，由於尿素價格震蕩整理，一定幅度帶動氯化銨市場需求，雖市場利空因素仍存，但氯化銨走勢趨穩，價格有所回升。

磷酸一銨：

2023年上半年磷酸一銨行情呈持續弱勢下行的趨勢，其均價對比2022年下滑580-607元/噸，一月磷酸一銨市場下遊需求疲軟，且下旬開始，上遊原料硫磺、合成氨價格下滑，價格有所下滑。二月中上旬，硫黃價格不斷下滑，且由於尿素價格持續走低，加之下遊複合肥廠家原料需求偏弱，磷酸一銨市場因此價格開始下滑。二月下旬至三月中上旬，上遊原料價格開始回升，成本支撐加強，但下遊需求不足，廠家庫存壓力較大，磷酸一銨價格仍穩中小幅下滑。四月至五月，上遊原料成本支撐不斷鬆動，隨著東北地區用肥結束，東北地區一銨不斷向華北地區轉移，市場預期不強，心態不穩，業者操作積極性偏低，下遊終端采購需求不足，企業開工持續低位。夏季高氮肥對磷原料需求較弱，市場交投氛圍持續冷清。加之五月下旬，尿素價格價格持續下滑，業者心態受之影響，觀望情緒較重，價格持續走低。六月國內夏季用肥結束，複合肥企業高磷肥生產尚未開始，主要消化現有庫存，采購需求有限；且上遊原料價格不斷下滑，成本支撐不斷鬆動，下遊觀望情緒不斷加重。中旬開始磷酸一銨走貨壓力較大，多數大廠開始執行保底政策，貿易商走貨情況不佳，業者多持觀望態度，市場價格重心暫穩。

氯化鉀：

2023上半年，國內氯化鉀市場弱勢向下整理為主，氯化鉀上半年均價對比2022年下滑1480-1569元/噸。一月上旬，由於春節前，下遊工廠有少量原料采購需求，氯化鉀價格因此小幅上漲，但漲幅有限，多為節前，下遊工廠少量原料儲備需求，總體需求有限，對氯化鉀市場整體支撐有限，價格漲勢較緩。二三月，春耕用肥需求逐漸啟動，下遊複合肥生產也逐漸恢複，但多主兌前期訂單，原料也多已提前備足，采購需求較低，氯化鉀市場需求支撐較弱，但港口進口鉀貨源不斷補充，且保稅區貨源不斷輸出，場內貨源供應充足。但下遊複合肥企業開工率不斷下滑，鉀肥消耗及采購需求隨之減少，供大於求的局麵不斷擴大。市場悲觀情緒較重，商家壓價出貨意願加強，市場價格重心不斷下移。四月隨著春季用肥結束，下遊複合肥企業開工率不斷下降，對於原料需求明顯減弱。加之國內鉀肥供應較為充足，貨源陸續到貨，市場庫存及銷售壓力明顯，商家為拋售手中貨源，多開始降價吸單，市場價格較為混亂，價格重心下移明顯。參考港口62%白鉀價格在3100-3300元/噸，實際成交單議。五月，國內氯化鉀供應不斷增加，但由於市場需求持續弱勢，因此國內氯化鉀市場供需失衡，供需矛盾突出。參考港口62%白鉀價格在2700-2950元/噸，實際成交單議。六月國內氯化鉀市場弱勢運行。下遊需求疲軟，但供應量不斷增加，市場供過於求現象嚴重，港口進口鉀貨源持續補充，整體供應量充足，下遊需求有限，市場交投氛圍清淡，貿易商出貨緩慢，市場價格重心仍在窄幅下移。

硫酸鉀：

上半年，硫酸鉀市場弱勢下行為主。硫酸鉀上半年均價對比2022年下滑1169-1176元/噸，一、二月硫酸鉀市場弱勢盤整，資源型硫酸鉀廠家開工正常，且春節期間鐵路運力有所恢複，但廠家仍有大批待發訂單尚未發運。春節假期結束，前期停產廠家陸續恢複生產，供應量充足。但由於副產品鹽酸倒掛，廠家生產成本壓力較大，下遊市場原料需求不足，新單跟進緩慢，實際成交存在商談空間。三月國內硫酸鉀市場弱勢下行，國內硫酸鉀貨源供應充足，下遊工廠采購意向偏低，多按需采購，新單成交較少，以小單為主。廠家待發訂單不斷減少，且上遊氯化鉀價格不斷下滑，硫酸鉀價格隨之下滑。四月國內硫酸鉀市場弱勢下行，受上遊原料氯化鉀影響，國內硫酸鉀市場價格不斷下滑，曼海姆廠家裝置開工率在五成左右，市場貨源整體供應量相對充足，下遊工廠原料采購積極性不高，按需采購，市場交投僵持，新單零星成交，廠家出貨及庫存壓力較大，價格重心不斷下移。五月國內硫酸鉀市場維持弱勢下行，曼海姆硫酸鉀由於原料氯化鉀價格不斷價格下行，硫酸鉀價格順勢下滑，加之出口受限，內貿競爭嚴重。六月國內硫酸鉀市場弱勢向下整理。曼海姆廠家開工低位，但貨源供應充足，下遊工廠原料需求有限，采購積極性不足，市場新單成交有限。中上旬上遊原料氯化鉀價格不斷下行，硫酸鉀價格因此下滑。

原料走勢逐漸趨穩　　下半年複合肥走勢有望轉好

上半年，氮磷鉀原料價格齊跌，複合肥成本鬆動明顯，價格大幅下滑，近期上遊原料價格波動收窄，市場氛圍有所好轉。七月複合肥市場將逐步進入秋季備肥階段，但秋季用肥時間尚早，下遊需求較弱備肥積極性偏低，企業預收為主，市場多等待價格政策明朗。八九月份秋季備肥時間縮短，市場集中走貨，兌現前期訂單，下遊需求增加，市場低端價格有望回升。

目前，多數企業減產或進入停車檢修期，部分企業計劃7月中下旬甚至8月初逐步恢複生產，八月中旬至九月開始集中生產，相較往年推遲半月左右。秋季市場主要以小麥肥為主，小麥種植時間為九月中下旬至十月中上旬。主要以高氮高磷產品為主，且存在春季追肥需求。若下半年小麥用肥季節如夏季肥一樣推遲，市場或將再次出現供應緊張局麵。五月開始複合肥出口量明顯增加，對國內複合肥市場也起到一定支撐作用。

上遊原料跌勢放緩，開啟窄幅整理模式，氮磷鉀原料對複合肥價格起著決定性作用，六月中下旬開始原料波動幅度開始放緩，且目前原料價格已逐步接近市場心理預期價格，下半年原料走勢應穩中窄幅整理運行為主。

複合肥價格目前在市場可接受程度明顯提升，截至7月13日，45%S（3*15）主流價格在2420-2650元/噸，45%CL（3*15）主流價格在2100-2350元/噸。與2021年六月初價格相當，正逐步向市場預期價格靠攏。社會庫存偏低加之企業保底，部分業者入市操作積極性逐步增強。目前市場心態正逐步好轉，上遊原料行情趨於穩定，且下行空間不斷縮小，因此業者對市場後市預期正逐漸好轉，看空情緒轉淡，對市場信心增強。

供需方麵，企業為規避風險，仍主要以銷定產為主，減輕企業庫存壓力，因此在市場需求快速啟動時，供應較為緊張。下半年複合肥主要以高氮高磷為主，磷酸一銨和二銨市場仍是關鍵，秋季小麥肥主要用肥市場在山東及河北區域，參考山東地區64%二銨出庫價格3350-3600元/噸，57%二銨出庫價格2550-2700元/噸，實際成交單議，57%性價比較高，對複合肥市場影響較大，但就目前市場價格對比來說，57%二銨對比複合肥優勢不足。

綜合看來，下半年複合肥市場或將穩中小幅震蕩整理為主，價格存在繼續向下整理趨勢，但幅度偏小。上遊原料市場波動收窄，市場心態逐漸好轉，企業逐步恢複生產，秋季預收逐步推進，業者陸續入市操作。（來自： 中國農資導報網）